1) Цель - 15% годовых

Венчурные капиталисты управляют деньгами партнёров с ограниченной ответственностью: университетов, пенсионных и частных фондов, фондов национального благосостояния, банков, корпораций, страховых компаний и т.д. Для данных институтов вложение в венчурные фонды - это огромный риск, учитывая, что они могут "надежно” получать 6-8% годовых из рынка ценных бумаг, недвижимости, индексов. Поэтому 15% годовых - хорошая мишень для венчурного фонда. Цель ниже - не стоит рисков.

2) 10-летний фонд должен приумножить размер фонда в 4 раза

Срок жизни большинства венчурных фондов - 10 лет. Цель - 15% годовых. 1.15^10 = 4.05. Отсюда - необходимый 4-кратный возврат (гросс). То есть если размер фонда был $200 млн., то цель - за 10 лет довести его до $800 млн.

3) Более 80% возвратов идут из менее чем 20% инвестиций

Принцип Парето (или Power Law) в действии. У лучших венчурных фондов только 5 сделок из 30 возвращают значительно больше, чем 1x. Учитывая данную экономику, единственный способ оправдывать свое существование - это каждые 10 лет ловить хотя бы один Uber, Airbnb, etc.

4) Только 5% всех венчурных фондов возвращают более 3x

Согласно Money Talks, статистика такова. 50% всех венчурных фондов возвращают менее 1x (теряют деньги). 35% - возвращают 1-2x. 10% - возвращают 2-3x. И только 5% - возвращают более 3x.

Подробнее в слайдах Марка Сустера: http://www.slideshare.net/.../final-san-diego-venture...